정연승 컨테이너운임 NH투자증권 연구원 리포트HMM CI. [뉴스락][뉴스락] HMM(011200)이 연초 단기(Spot) 운임 강세로 1분기 양호한 실적을 기록했다. 다만, 중장기 공급 과잉은 우려해야 한다는 판단이다. ​정연승 NH투자증권 연구원은 컨테이너운임 HMM이 1Q25 매출액 2조 8547억원(YoY +23%), 영업이익 6139억원(YoY +51%)을 기록하면서 시장 컨센서스에 부합했다며 컨테이너 주요 지표는 전년대비 기준 공급 +5%, 수송량 +4.2%, 운임 +0.8%를 컨테이너운임 기록했다고 설명했다. ​이어 연초 항만 파업 우려와 관세 부과 이전 선제적 화물 수송이 운임 강세로 연결됐다고 부연했다. ​향후 시장의 중장기 공급 과잉은 우려되나 단기 컨테이너운임 운임은 반등이 예상된다는 분석도 내놨다. ​정 연구원은 글로벌 컨테이너 해운 시장은 2021년, 2022년, 2024년 발주된 대규모 신조선으로 인해 중장기 공급 과잉이 우려된다며 컨테이너 선복량의 컨테이너운임 29.7%에 달하는 신조선이 향후 3~4년에 걸쳐 인도가 되면 노후선 폐선 없이는 중장기 운임 하락이 불가피 하다고 설명했다. ​단기적으로는 운임 반등이 예상된다. 그는 지난 12일 컨테이너운임 미국과 중국이 협상을 통해 관세를 큰 폭으로 낮춤에 따라 선적 재개가 전망된다며 4월 이후 화주들은 재고를 소진하면서 관세에 대응하고 있다고 설명했다. ​그러면서 재고 확충 컨테이너운임 필요성까지 더해져, 물동량 증가가 가파를 전망이라며 선박의 특성상 적기의 수송력 공급에도 한계가 존재한다고 진단했다. ​물동량 증가를 충분하게 대응하기까지는 시간이 걸릴 수 있다고 내다봤다. SCFI(상하이컨테이너 컨테이너운임 운임지수) 지수는 1479p로 전주대비 10% 급등했다. ​투자의견과 목표주가는 밝히지 않았다. HMM 펀더멘탈. NH투자증권 제공 [뉴스락]※ 본 기사는 증권사 리포트를 바탕으로 작성됐으며 투자 참고용입니다.